公募基金冰火两重天：245只暴涨翻倍，148只惨遭清盘，市场在割裂中疯狂

148只基金清盘创纪录 牛市也救不了“迷你基”

2026年上半年，公募基金行业迎来一场“大洗牌”。Wind数据显示，截至6月30日，全市场共有148只基金宣告清盘，同比激增15.63%，创下2018年以来同期最高纪录。这一数字仅次于2018年上半年的184只，但今年市场却并非熊市——科技股行情火热，部分基金半年收益超180%，却依然难逃清盘命运。

“冰火两重天”成为上半年基金业的真实写照。一边是245只基金净值翻倍、最高收益突破180%的狂欢，另一边却是逾百只基金黯然退场的残酷出清。业内人士指出，行业分化加剧，资金加速向头部基金公司和明星基金经理产品集中，中小基金公司和同质化产品面临严峻的规模萎缩压力。

发起式基金成清盘重灾区 三年大考生死劫

在清盘队伍中，发起式基金成为绝对主力。Wind数据显示，148只清盘基金中，80只为发起式基金，占比高达54.05%，远超2025年同期的37.61%。根据监管规定，发起式基金合同生效三年后，若资产净值低于2亿元将自动终止，2026年正是这批基金的“大考”之年。

新经济e线调查发现，2023年是发起式基金发行高峰，全年共发行404只，多家基金公司将其作为“逆市布局”工具。然而，低门槛发行对应的是高标准存续。在因触发合同终止条款而清盘的77只发起式基金中，多达66只均为2023年成立，占比达85.71%。

博时基金成清盘大户 8只产品集中退场

即使是头部公司也难逃清盘压力。博时基金以8只产品清盘成为上半年“头号大户”，包括7只中长期纯债型基金和1只偏股混合型基金。其中5只为发起式基金，占比62.5%，核心均因成立满3年规模未达2亿元触发自动清盘。

以博时富恒纯债一年定开为例，该基金成立于2021年11月，彼时发行规模高达25.10亿元。但截至2026年一季度末，规模仅剩50.03万元，4年间累计缩水99.98%。同样，博时富元纯债因连续60个工作日资产净值低于5000万元，直接触发合同终止条款，无需召开持有人大会即进入清算程序。

债基遭遇“股债跷跷板” 规模缩水超一成

今年上半年科技股赚钱效应显著，大量资金从债基赎回转战权益市场，导致债基规模快速缩水。新经济e线获悉，中长期纯债型基金以30只清盘数量位列清盘榜第二，占比超过两成。Wind数据显示，截至6月30日，全市场2091只中长期纯债型基金总规模为5.11万亿元，相比年初缩水11.42%。

博时基金旗下债基规模也出现下滑。截至一季度末，博时基金债券型基金总规模为3629.88亿元，对比年初的4032.61亿元已下滑近一成。这也警示基金公司：产品清盘不仅是规模问题，更是公司治理和综合竞争力的体现。

中小基金公司“生存战” 同质化产品遭抛弃

在中小基金公司清盘基金中，同质化产品难以吸引资金，即使持仓科技股，也因缺乏品牌背书而遭遇赎回。东财基金、泓德基金、鑫元基金、瑞达基金、易米基金、德邦基金等多家公司旗下偏股混合型基金宣告清盘，其共同特征是：成立时间短、规模小、渠道支持弱。

这些产品多为2023年成立的发起式基金，清盘前规模普遍低于1亿元，且未进入银行核心代销池。行业人士指出，在资金向头部集中的背景下，中小基金公司若无法打造差异化优势，将面临更大的生存压力。

养老FOF“生不逢时” 24只产品黯然退场

混合型FOF基金以24只清盘数量排名第三，占比16.2%，且几乎全部为养老目标FOF。这类产品清盘的核心原因是“生不逢时”：2023年个人养老金制度启动初期，多家基金公司密集发行养老目标FOF，但市场接受度远低于预期。

养老FOF持有期较长，多为3年或5年，灵活性欠佳，在科技股牛市背景下缺乏吸引力。多位基金经理坦言，这类产品设计初衷是长期配置，但投资者短期业绩导向明显，导致规模难以维系。

2026年上半年的基金清盘潮，本质是公募基金行业从粗放式扩张向高质量发展转型的必然过程。更多基金行业深度分析，欢迎访问www.lnslfh.com获取最新数据与解读。

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